自2025年以来，国际金价持续上涨，推动了黄金相关投资的热情。多家银行纷纷推出与黄金挂钩的结构性存款产品，吸引了众多投资者的关注。
结构性存款是一种收益浮动型存款，保证本金安全，而浮动收益则随挂钩标的波动。今年以来，国际金价经历了几轮大幅震荡，从最高点5595.44美元/盎司一度下探至4099.55美元/盎司，引发了市场对黄金挂钩结构性存款收益的担忧。结构性存款本质上是“保证本金+浮动收益”的复合型金融产品，存续期限相对较短，能够满足低风险偏好型投资者的需求。
上海农商行客户经理介绍，该行近期在售的结构性存款挂钩伦敦金，“最差也就是保本金，近期黄金波动挺大”。查询该行官网发现，“鑫和”系列个人结构性存款中，7天、18天的产品预期收益率为1.20%或1.48%或1.50%；35天的产品预期收益率为1.20%或1.53%或1.55%；91天的产品预期收益率为1.20%、1.58%或1.60%，均为低风险，起购金额均为1万元。
招商银行官网上也有多种不同期限的黄金挂钩结构性存款产品，多为1万元起购。例如，4月13日起发售的“点金”系列结构性存款产品中，7天期的看涨类型产品预期收益率为1.0%或1.22%或1.42%；8天期的看跌类型产品预期收益率为1.0%或1.23%或1.43%；33天期的看涨类型产品预期收益率为1.0%或1.43%或1.63%；40天期的看跌类型产品预期收益率为1.0%或1.44%或1.64%，这些产品风险评级均为R1。
对比来看，当前产品的预期收益率有所下调。例如，上海农商行1月份推出的“鑫和”系列产品中，7天期的预期收益率为1.20%或1.53%或1.55%，当前7天期产品的中、高两档收益率均下降了5个BP。招行“点金”系列结构性存款产品也有类似情况，如今年1月8日发售的“点金看涨三层63D”，预期收益率为1.0%或1.58%或1.78%；而4月14日发售的同款产品，预期收益率为1.0%或1.48%或1.68%，中、高两档预期收益率相较1月初均下降10个BP。
此外，民生银行365天期的“聚赢黄金-挂钩黄金AU9999看涨自动赎回结构性存款”，1月份成立的产品年化收益率为0.30%~2.90%，4月初成立的产品年化收益率调整为0.30%~2.80%。挂钩外汇、指数等标的的部分结构性存款产品预期收益率同样出现调降。
在银行业净息差承压、资产端收益率下行背景下，近年来主要商业银行已经历了多轮降息。当前多家国有大行、股份行整存整取挂牌利率为：3个月0.65%、半年期0.85%、1年期0.95%、2年期1.05%、3年期1.25%、5年期1.30%。部分中小型银行因揽储需求利率略高，但整体利率水平呈下行趋势。
从上海金的走势来看，4月13日，上海黄金交易所现货黄金Au99.99当日开盘价为1048.5元/克，盘中最高触及1055元/克，最低下探至1042.3元/克。年初以来，现货黄金Au99.99持续走强，1月底一度冲高至1256元/克的历史新高，随后进入阶段性回调。3月下旬，中东地缘冲突升级，美联储降息预期下降，金价大跌，一度触及911元/克的阶段低位。但从历史趋势来看，当前金价仍处于高位区间，维持高位震荡走势。
杨海平表示，从长期来看，基于地缘政治和金融市场动荡产生的避险情绪、通胀预期产生的保值需求以及去美元化趋势产生的货币锚效应是支撑黄金价格的重要因素。而美联储货币政策造成的阶段性美元升值、获利盘抛售是造成黄金价格回调的因素。总体判断，下一阶段黄金价格仍将在震荡中上行。
民生银行一款存续期为97天的挂钩黄金Au9999看涨价差结构性存款产品，2025年12月18日起息，今年3月25日到期，实际年化收益率为0.5%，为成立时预期收益区间中的最低档收益。另一款同样在2025年12月18日起息的97天挂钩黄金Au9999看涨三元结构性存款产品实际到期收益率为1.77%。该产品成立时预期收益率为0.9%至2.0%。
招商银行一款“点金”系列进取型看涨三层区间7天期结构性存款的预期收益率是1.0%或1.28%或1.48%，4月2日到期时实现的年化收益率为1.28%。招商银行客户经理提醒，最近黄金价格震荡较严重，建议客户抱着中档和低档收益的预期购买这类产品，高档收益基本上不太会碰触到，大概率会得到中档收益。
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